FOREX ES DIFERENTE
En una posible victoria para la industria de forex, el departamento del Tesoro de Estados Unidos emitió la propuesta el 29 de abril swaps de divisas exentos y hacia adelante de compensación requisitos puestos en otros productos de venta libre (OTC) por la Ley Dodd-Frank.
La exención se aplica a 5% del mercado FX billones S600. Dodd-Frank dio al Secretario del tesoro el poder para determinar si debe regularse este subconjunto limitado de derivados de FX.
"A diferencia de la mayoría de otros derivados, swaps de divisas y forwards han fijado las obligaciones de pago, se resuelven físicamente y son predominantemente instrumentos de corto plazo," Tesoro escribió en su propuesta. "Esto resulta en un perfil de riesgo que es diferente de otros derivados, como se centra en riesgo de liquidación, en lugar de riesgo de crédito de contraparte".
La exención se ha reunido con elogios y críticas.
Robert McKeon, senior vice president de mercados y liquidez en FXDD, está entre los Encomiando la exención, en parte porque dice que se ha convertido en este mercado coo grandes y complejos para regular adecuadamente. "[Es] en el sentido del número de operaciones, volumen de dólar y a nivel mundial en función de los participantes. Complejo en términos de regulación, a cómo las reglas pueden aplicar transfronterizos - si los otros órganos rectores creación diferentes normas de funcionamiento, el mercado podría mover en muchas direcciones diferentes,", dice.
Mayoría de las críticas de la propuesta ha sido levantada en la laguna percibida que esto crearía en el mercado de OTC. "Dado el tamaño del mercado de divisas, debe regularse de manera que puede proporcionar transparencia completa y reducir los riesgos de crédito y predeterminado," dijo Michael Greenberger, profesor en la Facultad de la Universidad de Maryland de derecho en una carta de comentario.
La propuesta está llegando al final de un período de observación de 30 días, después de que el Secretario del Tesoro Timothy Geithner tomará su decisión final.
Por Michael McFarlin
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